国庆假期全球股市波动加剧，科技巨头合纵连横，A股配置性价比凸显？
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更新：2025-10-10 00:08:22
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<{股票配资开户}>国庆假期全球股市波动加剧，科技巨头合纵连横，A股配置性价比凸显？
投资快报记者 余以墨 广州报道
随着2025年国庆小长假结束，资本市场站上第四季度开端。在过去的一周，全球市场迎来新一轮格局重塑：美股科技巨头展开“合纵连横”，港股突破27000点后小幅回调整固，国际金价历史性突破4000美元大关。与此同时，AI技术加速从企业级向消费级扩散，国内机构普遍认为A股配置性价比凸显，资源安全与科技竞争两大主线，正成为推动市场前行的核心驱动力。
全球股市波动加剧，科技巨头“合纵连横”
国庆假期期间，全球股市呈现显著波动。港股市场在10月2日迎来“开门红”，恒生指数上涨1.61%，突破27000点关口，创下近四年新高。恒生科技指数更是大涨3.36%，表现尤为强劲。然而上涨态势未能持续，截至10月8日，恒生指数回落至26829.46点，较前期高点下跌0.48%。恒生科技指数同步回调0.55%。
从资金流向看，节初港股上涨完全由外资买入推动。科技和人工智能成为上涨核心动力，材料板块表现同样亮眼，过去3个交易日累计上涨约10%。
美股市场呈现分化态势。特斯拉在创下季度交付纪录后股价反跌5.11%。该公司第三季度交付辆，同比增长7.4%，明显超出华尔街预期。然而欧洲销量疲软及美国市场税收抵免到期担忧，导致市场对其后续增长存疑。
与此形成鲜明对比的是，英伟达股价连续六个交易日上涨，再创历史新高，市值达到4.59万亿美元。该公司与签署战略合作意向书黄金现货价格行情，计划联合建设覆盖大规模算力的数据中心。
事实上，科技巨头间的合作成为假期焦点。与AMD联合宣布达成战略协议，将分阶段部署总计6吉瓦的AMD GPU算力。AMD则向发行至多1.6亿股普通股认股权证，形成“算力+股权”的深度绑定。
与此同时，英特尔与AMD正在就代工合作进行早期谈判，尽管两家公司在PC和服务器市场存在激烈竞争，但在芯片代工领域合作已有先例。这种“抱团突破”模式正成为美国科技圈新趋势，通过资本、技术、场景、股权的全方面协同，加速技术迭代。
黄金突破4000美元，国内资产联动上涨
国庆期间，国际金价迎来历史性突破，现货黄金价格首次站上每盎司4000美元关口。数据显示，今年以来，受全球贸易不确定性、美联储独立性争议及美国财政稳定性担忧等因素影响，黄金价格已累计上涨超50%。
有分析称，美国经济数据放缓与政府停摆风险共同助推了金价上涨。美国ADP就业报告显示，2025年9月全美私营部门新增就业人数减少3.2万人，远低于市场预期的增加5万人。
数据公布后，美联储10月降息25个基点的概率升至99%。同时，由于美国会参议院9月30日先后否决两党拨款法案，美国联邦政府近7年以来再次关门。这一系列事件促使避险情绪升温，黄金传统避险属性凸显。
金价上涨直接带动了国内黄金资产联动。港股黄金股全线上扬，中国白银集团上涨30.19%，潼关黄金涨15.13%，紫金黄金国际涨14.01%。
黄金板块在10月8日继续走强，新时代集团控股、赤峰黄金涨超13%，中国白银集团涨超12%。国内黄金零售价格也随之攀升，多家金饰品牌站上每克1160元的历史高位。
除黄金外，其他国内资产也呈现不同幅度上涨。港股芯片股在假期初期表现强劲，中芯国际上涨12.7%，华虹半导体涨7.12%。
消费电子板块同样向好，苹果转向AI智能眼镜的消息推动蓝思科技上涨超9%。造车新势力公布的9月交付数据普遍向好，零跑汽车交付量达66657辆，同比增长97.4%，刷新了造车新势力的单月交付最高纪录。
机构看好节后A股，科技与资源成配置主线
对于节后A股市场，国内主要公募机构普遍持乐观态度。鹏华基金表示，随着大盘指数突破十年新高，当前A股整体定价回归到合理状态。活跃资金加仓、机构由债入股是近期主要的增量，存款搬家还在起步阶段，但后市具备较大潜力。
安联基金指出，在政府补贴等措施支撑下实现三个季度强劲增长后，预计中国经济增速将于第三季度起趋于平稳。该机构预期还会出台更多刺激措施，包括降息，这些措施会限制下行风险。
平安基金认为A股股权风险溢价仍处于历史中枢上方国庆假期全球股市波动加剧，科技巨头合纵连横，A股配置性价比凸显？，配置性价比仍高。货币宽松基调延续，分母端获持续呵护，海外重返降息通道也有望释放国内进一步宽松的潜力。该机构建议重点布局AI产业链、人形机器人、创新药、固态电池与储能、反内卷等产业景气方向。
十月市场还将迎来财报季与政策窗口的双重催化。长江证券指出，10月进入三季度财报季，高景气与业绩底部反转板块有望受益。
此外，部分机构提示了市场风格切换的可能性。鹏扬基金股票投资部总经理助理戴杰表示，随着政策部门有望在四季度进一步采取措施提振经济增长，叠加场外增量资金和前期浮盈较大的投资者寻找稳健的投资方向，市场可能由偏成长风格转向偏价值风格。
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